عندما نتحدث عن الاستثمارات الأجنبية فإننا نشير إلى الظاهرة القانونية والاقتصادية حيث يقرر مستثمر خاص، مواطن من دولة معينة، القيام باستثمار في أراضي دولة أخرى.

هذه العلاقات تحكمها “BITs” (معاهدات الاستثمار الدولية الثنائية التي تحكم العلاقات الاقتصادية بين الدولتين المعنيتين) والتي، في حالة انتهاكها، غالبًا ما تشير إلى الانضباط الخاص باتفاقية ICSID (“الاتفاقية الدولية بشأن قرار المنازعات في مجال الاستثمار “والتي تهدف إلى تنظيم ظاهرة الاستثمار الأجنبي).

تتعرض الاستثمارات الأجنبية لعدد كبير من المخاطر، لا سيما تلك الناتجة عن تغيير السياسة – فيما يتعلق بحق ملكية مستثمر أجنبي – في الدولة المضيفة للاستثمار. في هذا الصدد، نتحدث عن “المخاطر السياسية”، التي تُفهم على أنها احتمال أن تتأثر ربحية الاستثمار سلبًا بظروف تُعزى إلى الهيكل التاريخي والسياسي والقانوني للدولة المضيفة وأن المستثمر يجب أن يحاول دائمًا وضع ميزانية لذلك.

ومع ذلك، لا ينبغي أن يؤدي هذا إلى تصور أن المستثمر الأجنبي تحت رحمة السياسة الاقتصادية التي تنتهجها حكومة الدولة المضيفة. في الواقع، على الرغم من أن المخاطر متأصلة في نشاط المشاريع الاستثمارية الكبيرة، فقد أدت هذه الظواهر إلى تطور سوق لأنظمة تأمين الاستثمار مقسمة بين شركات التأمين الخاصة والعامة.

تسعى الأولى إلى تنويع مخاطرها من خلال خطط التعاون المتبادل مع الشركات الأخرى: فهي تقيم المخاطر من خلال التفكير في التقييمات التجارية المرنة وتغطي الأطر الزمنية من 15 إلى 3 سنوات، بينما تقدم الأخيرة تغطية تصل إلى 20 عامًا. بالإضافة إلى ذلك، تم تصميم برامج الاستثمار العام لدفع اقتصاد الدولة؛ لذلك، تُمنح هذه الحماية فقط للشركات الوطنية التي تستثمر في البلدان التي لها علاقات سياسية جيدة مع دولتها الوطنية. ترتبط المخاطر التي تغطيها شركات التأمين هذه بفرضية قابلية تحويل العملات وقبل كل شيء بحالات مصادرة الأصول الأجنبية.

كيف تحمي نفسك من مصادرة استثمار الفرد من قبل الدولة الأجنبية المضيفة؟ 

في سياق نزع الملكية الدولي، يمكن للدولة أن تتدخل، بشكل غير مباشر، عن طريق الحد من سلطة اتخاذ القرار لدى المستثمر أو، بشكل مباشر، بفرض سعر بيع بسعر أقل من القيمة السوقية أو حرمان المستثمر من سلسلة من الفوائد.

في مواجهة المصادرة المباشرة، لا شك في إمكانية أخذ تعويض ضد الدولة المضيفة. يمكن ممارسة دعوى التعويض الناتجة عن نزع الملكية، حتى بشكل غير مباشر، عندما يتم تجاهل أرباح الاستثمار بسبب الأفعال الحكومية التي لا يمكن توقعها في بداية النشاط الاستثماري (ما يسمى بالمخاطر السياسية)، مع مراعاة الدين دائمًا ويرى هذا الجزء من الفقه أن مجرد تحييد الفوائد المتوقعة من الاستثمار لا يكفي في حد ذاته لتأكيد وجود إجراء مصادرة للمطالبة بالتعويض. خلاف ذلك، في الواقع، فإن المطالبة بالتعويض لا يمكن تحملها عن خسائر الاستثمار الناتجة عن اتجاهات السوق (ما يسمى بالمخاطر الاقتصادية) التي يجب على المستثمر أن يأخذها دائمًا في الاعتبار.

– فرانشيسكا باولا فورتوناتو